一定发官网手机版注册-曹远征:政策发力+机构配合 精准扶持中小企业脱困

一定发官网手机版注册-曹远征:政策发力+机构配合 精准扶持中小企业脱困

在货币政策和财政政策共同发力下,如何能够精准施策、定向扶持不同类型的中小企业在困难时期的发展?各类金融机构又该如何配合,助力企业“战疫”?第一财经专访中银国际研究公司董事长曹远征。

中银国际研究有限公司董事长曹远征

这次突如其来的疫情是干扰了正常的生产秩序和生活秩序,使整个市场的资金周转速度在下降,从而出现了流动性短缺,这也使债权债务链条绷得紧紧的。为此央行必须补充流动性,我们注意到央行过去几天的操作就是这么安排的。从今后的情况来看,随着疫情的发展,央行还会做相继的一些安排,如果疫情继续发展,不排除有降准降息这么一些政策的出台,这是货币政策的趋势。

关于货币传导机制,我们注意到,中国的货币政策正在转型之中,是从传统的数量型调控转向价格型调控,也就是大家所说的利率市场化。在这样一个转型中间,货币政策的传导机制当然需要重新梳理,在梳理过程中间当然有一些传导不畅的问题出现。只不过这次突如其来的疫情使得传导不畅的问题暴露得更加明显,在这种情况下,除了要坚持利率市场化这样一个改革方向以外,更重要的也需要采取一些配套的措施,比如说数量型的定向精准的扶持政策。例如,为中小企业服务的中小银行是这次扶持的重点,可以对他们进行一个定向的降准、降息,来支持中小企业的复苏。

财政政策它区别于货币政策,它更注重于结构性的安排,我们注意到这次疫情冲击也对中国的经济结构产生影响,我们看到三类不同的行业,一类是传统的基建行业,这是中国的相当重要的行业,占投资的25%以上,这个行业基本不受疫情的影响。第二个是制造业,尽管受了疫情的影响,但是也相对比较小。最重要的影响是服务行业,这些行业受到冲击是比较大的。

应该针对不同行业有不同的安排,特别是对服务业的支持现在是比较重要的。而服务业中间有很多是中小企业,特别是像流通型的小店、小饭馆,是这次受疫情冲击最大的。对此,货币政策除了做结构性安排,最重要是财政上要给某种支持,比如说财政贴息贷款,比如说财政上的直接支持,比如上财政上的采购,再比如说我们注意到苏州已经开始租国有资产的房子可以减免房租,这些办法都是可以支持中小企业渡过难关的好办法。

在上述的财政政策、货币政策安排下,我们注意到银行和金融机构也要发挥积极的配合作用,其实这是个精准施策的问题。这次疫情冲击影响最大的是服务业,这分两类,一类是流通性的服务业,比如说小商店、小菜场等等;第二类是一般性的服务业,像旅馆、餐饮业等等。这时候不同的行业大概需要金融有不同的安排,对这些小商店、小菜场等等需要给予流动性资金的支持,使他们有充足的货款用于进货,然后来支持市场。对这些服务型的行业,则是考虑到缓解他们的资金压力,对他们进行一些疏困方面的安排,支持他们能在疫情过后的正常营业,使他们能开门。

我们注意到很多地方的银行已经开始做这些安排。其他金融机构也相应地应该在这方面做一些配合,特别是在这种生产型企业,尤其对抗疫用品的生产企业,加大对它的支持,包括股本融资,包括债券融资。这样的话使银行业、证券业乃至保险业大家共同发力,才能使这些支持力度有足够大,才能让他们渡过难关,战胜疫情。

当然,对疫区的安排可能会有别于其他的安排,疫区的安排是需要有特别的考虑。我们注意到这次疫区的除了武汉这种重点城市之外,更多的是农村,农村除了是要抗疫以外,还要跟他的金融安排和今后的现实相联系起来,例如新农村建设、城乡一体化、补齐公共卫生这个短板,以及加强公共治理能力这些短板。这些综合的安排,可能其中加强农村城市化、农村现代化的进程,从而既有利于经济发展,也有利于社会发展。

从未来的情况看,我们注意到这次疫情尽管对短期中国宏观经济有冲击,但是从长远来看,并没有加重的趋势,因为中国仍然是在工业化、城市化的路上。从国际经验来看,如果一个国家的城市化率不超过75%,这个国家的增长依然是潜力的,中国目前城市化率只有60%,而这60%中间,只有40%左右是常住人口,是户籍人口,还有20%是农民工。

如果坚持改革开放,使农民工市民化,使城市化进程不断加快,中国经济增长依然会有较快的发展。在这种情况下,战胜疫情,使经济回到正常轨道十分重要,对中国长期经济增长我们保有信心。

责编:杨恺宁

打开第一财经APP,阅读体验更佳